金祥彩票-鲍威尔采取了白人通货膨胀的立场耶伦

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事们已经在他们应对通货膨胀的战略中做出了重大转变,这是明年可能出现更激进变革的前奏。中央银行已经放弃了它一直在提供的加息,以避免经济理论认为可能由热门就业市场导致的通胀潜在危险上升。相反,金祥彩票鲍威尔公司已暂停政策,直到通货膨胀率低于令人信服的上升为止。
 
 

Amherst Pierpont Securities LLC首席经济学家斯蒂芬•斯坦利(Stephen Stanley)表示,“在通货膨胀方面,美联储正在演变为'白人'方式,在价格上涨加速之前不会加息。”

 
 
 

鲍威尔和他的一些同事一直对美联储未能令人信服地将通胀提高到2%的目标感到困惑和不安。这正是推动他在价格压力下采用show-me战略的原因。

 
 

随着美联储开始对其货币金祥彩票政策框架进行为期一年的审查,鲍威尔也表示愿意认真考虑一种方法,即央行会在一段时间内将价格上涨置于其目标之上。

鲍威尔的策略变化可能对货币政策,经济和金融市场产生重大影响。

芝加哥联邦储备银行行长查尔斯埃文斯本周表示,央行可能会将政策保持稳定,直至2020年秋季,甚至可能在基本通胀疲软的情况下降低利率。这种立场最终可能导致价格上涨,失业率下降以及由于官员不加息以控制经济而导致更长时间的扩张。

对冲基金Citadel的全球固定收益经济研究负责人Angel Ubide表示,“货币政策具有能够适应增长的奢侈品,而不是因为通货膨胀而不得不放缓增长。” 他预计扩张将持续数年。

对于将于2020年再次当选的唐纳德特朗普总统来说,这似乎是个好消息。但他并不满意。他迫使美联储降息并恢复债券购买,将经济转变为“火箭飞船”。

美联储不断发展的方法存在风险。将利率维持在较低水平的政策可能会产生投机资产泡沫和过度杠杆,因为投资者被迫承担更多风险以获得他们已经习以为常的回报。

当时的美联储主席珍妮金祥彩票特耶伦在2016年拒绝了“他们眼中的白人”策略,认为央行需要在处理通货膨胀方面先发制人,因为货币政策的行为滞后。当时的央行行长鲍威尔支持她。

彭博经济学家所说的话

“美联储在决定是否改变现有货币政策框架之前,极不可能改变政策方针。因此,正在进行的审查支持目前暂停利率变动的案例。“ 

- Yelena Shulyatyeva和Carl Riccadonna,Bloomberg Economics

现在采取这一战略的举措部分反映了货币政策处于不同的地方这一事实。短期利率比当时高2个百分点,现在政策被认为对经济保持中立,而不是超级简单。

但更重要的是没有改变的东西。价格压力仍然保持低迷 - 尽管经济已经从2005年开始走出最佳年份,并且有望实现有史以来最长的扩张。

鲍威尔及其同事们担心,公司和消费者可能会对央行实现2%通胀的能力失去信心。自从该目标于2012年推出以来,年度价格平均上涨了1.4%。

太低的通货膨胀率也使危险率接近于零。这让美联储在下一次经济衰退中没有足够的空间,这意味着官员们将不得不再次采取不受欢迎的工具,例如购买债券来支持经济。

'化妆'战略

这是美联储重新考虑其金祥彩票通胀框架的决定背后的推动力。虽然鲍威尔已经排除了增加2%的目标,但他提出了央行在2020年上半年完成审查时采取“补偿”战略的可能性。

虽然这可能采取多种形式,但最简单的是,美联储将寻求在经济周期内实现平均2%的通货膨胀率。这意味着当时间不好时目标的下冲将被时间好的过冲所抵消,就像现在一样。

耶伦周二在华盛顿举行的经络国际中心会议上说:“我对这个想法非常满意。”

这将明显偏离美联储目前的逐字逐渐过去的方式,无论以前发生什么事情,它都试图达到其对称的2%目标。

但是,对于这种改变工作,美联储承诺实现高于目标的通货膨胀将被公众认为是可信的。

除非央行首先令人信服地将通货膨胀率提高到2%的目标,否则这可能是一次难以实现的抛售 - 这一目标远远超出了先发制人的政策。

“如果我们今天在通胀目标中没金祥彩票有建立对称的可信度,我们怎么能期望任何新的方法都可信?”埃文斯周一在纽约表示。


内容版权声明:除非注明,否则皆为本站原创文章。

转载注明出处:https://www.webdesigncompany.cn/a/jxcp/77.html